赛力斯能不能成超级成长股？看这几点

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周末再来聊下大家关注的赛力斯。

最近看到好多朋友都在讨论；赛力斯能否算得上是那种有巨大成长潜力的股票；我们不妨从几个关键层面进行透彻分析一下。

从基本面来看；今年一季度和四月份的数据表现截然不同反差极大。

销量端确实让人捏把汗；前四个月交付量未达到市场预期尤其是和去年那种突飞猛进的势头比起来增速明显放缓了。

利润数据表现十分出色；一季度净利润同比大幅增长这可能和成本控制/高端车型的结构优化有关；比如M9系列的交付应该贡献了不少毛利。

全年目标能不能达成还是未知数；现在友商竞争白热化新势力和传统车企都在抢份额；接下来M9和M8的市场接受度到底如何还得看终端反馈消费者愿不愿意为华为赋能的高端定位买单这是个关键考验。

资金面上最近成交量萎缩到了极点；每天成交额在十几亿上下成交量一直上不去其实挺磨人的；这说明买卖双方都有点谨慎大家都在观望不敢轻易出手。

有意思的是融资余额两融数据都在增加；这意味着有一部分资金在借债加仓可能是看好长期逻辑的投资者在左侧布局；不过还是得小心现在市场交易不活跃成交量持续低迷之前加杠杆的散户扎堆卖出可能会形成抛压。

现在某球或者交流群里看多的声音不少；可大多是持仓者的自我强化外部缺乏真正的共鸣。

既没有大量机构前来调研形成的热闹氛围也没有行业重大事件引发的共同关注完全属于典型的自嗨状态。

具体点就是；投资者情绪低落说明市场原本盼着赛力斯短期内能有刺激行情的利好出现结果没等到；现在大家都在等一个能打破当前平淡局面的关键因素比如爆款车型落地/业绩超预期或者华为有新的重磅合作但目前来看还没出现。

最近赛力斯股价一直在130～140元这个价格区间持续调整；技术分析来看布林带通道明显变窄这意味着股价的波动幅度越来越小多空双方的力量逐渐看向一致。

筹码分布倒是越来越集中股东户数持续下降说明散户在出机构或者长期资金在收集筹码。

再给大家说个有意思的现象；最近总有人调侃买问界M9的有钱人被华为割韭菜这话多少有点站着说话不腰疼了。

几十万的消费决策跟几千块的手机可不一样；能掏出四五十万买车的用户哪个不是在各自领域摸爬滚打多年的聪明人？真当人家分不清产品好坏？

前几年BBA搞加价提车绑定装潢的时候怎么没人说割韭菜？

现在市场出现能正面硬刚豪华品牌的国产高端车型反倒有人酸了。

看看数据就清楚五十万以上的SUV市场里问界M9上市后连保时捷卡宴奔驰GLE这些传统豪强的销量都在往下掉；高购买力人群用脚投票的结果比网上的键盘侠靠谱多了。

这道理很简单；产品力过硬自然会口口相传真若是徒有其表就算营销吹上天也长不了。

你看现在新势力们的9系产品除了极氪9X还在酝酿；其他号称吊打M9的车型落地后大多连M8的市场份额都啃不动更别说撼动M9的地位了。

接下来大改款M7倘若能再稳住30万级市场；赛力斯的产品矩阵就真有点上下通吃的意思了。

回到资本市场的疑虑；为啥资金迟迟不愿给赛力斯高估值把百万销量的远期预期提前反应在股价上？

表面看有几个痛点；第一是担心赛力斯依赖华为的赋能体系；可反过来想华为打造智能汽车生态不也需要深度绑定的合作伙伴吗？

从零孵化第二个赛力斯光磨合供应链/打磨产品调性就需要时间而新能源汽车的黄金窗口期还实实在在开着。

第二是嫌车型单一；目前问界主要靠SUV打天下但只要品牌溢价起来了进入良性循环的车企拓展轿车/MPV细分市场只是节奏问题；看看传统车企转型的路径就知道这从来不是不可逾越的障碍。

第三是总有人担心其他车企推出类似产品会冲击问界可别忘了汽车工业是典型的体系化竞争；华为赋予的智能座舱/自动驾驶算法赛力斯打磨的整车制造工艺供应链深度绑定的成本控制能力；这些环环相扣的优势不是简单复制某个功能就能打破的。

就像顶尖战机交给缺乏体系支撑的军队未必能发挥威力；汽车产业的体系化作战能力才是赛力斯的隐性护城河。

再说了，市场总担心友商进步赛力斯原地踏步；别忘了华为和赛力斯的合作是动态进化的，从M7的爆改成功就能看出这个团队对市场反馈的响应速度在行业里算是相当敏锐的。

其实看看高端市场的反馈和体系化竞争的壁垒或许能更清晰：当M9用销量证明50万+市场能被国产车型攻破当赛力斯在质疑声中不断补齐产品矩阵；资本市场的估值体系可能只差一个业绩与预期共振的契机。

说到底；在新能源车这个充满变数的赛道上能同时握住高端品牌力和智能化硬实力的玩家从来都不该被简单用销量增速来定价。

最后传得比较多的是港股IPO计划；这算是资本市场运作的常规动作；说明公司想拓宽融资渠道但对股价来说没什么新鲜感。

市场现在需要的是类似问界新车型订单爆棚华为自动驾驶技术落地这种炸裂级的消息；可最近除了常规的交付数据没啥超预期的爆点。

港股IPO本身是中性偏利好可缺乏想象空间短期很难刺激股价。

整体看下来赛力斯现在有点像万事俱备只欠东风的状态。

基本面有亮点也有隐患资金面在蓄力只是缺乏合力情绪面低迷但筹码在集中；技术面等待选择方向消息面需要新故事。

这种时候最考验投资者的耐心；到底是相信华为生态赋能下的长期成长逻辑还是担心短期销量不及预期的压力？或许真正的转机就藏在接下来M9的交付数据和华为终端业务的协同效应里；别忘了在新能源车这个赛道变数永远存在就看谁能抓住下一个风口了。

欢哥点评

新能源汽车可是咱们国家战略性的重要产业；比亚迪/小米/宁德时代还有赛力斯这些企业都陆续在港股进行了融资。为啥这么做呢？因为大家都想将业务拓展到全球更广阔的市场。

现在咱们国家的国际地位越来越高和很多国家的经济往来也越来越密切；各种有利因素都凑到一块眼下正是进军国际市场的好时机。

而且这个发展进程才刚刚拉开序幕后面的空间大着呢。

再说回赛力斯；其实国内市场对它来说还有不少潜力可挖掘。现在远远没到发展的瓶颈未来的上升空间还大得很。

以上思维逻辑仅供参考；不作为投资依据。

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